近日，聯合資信編著的《債市解構——違約風險分析的理論與預警實踐》一書由中國金融出版社正式出版發(fā)行。本書由聯合資信總裁萬華偉、聯合資信副總裁陳茵博士和聯合信用管理有限公司副總裁艾仁智博士等編著，是聯合資信在債券市場信用風險領域多年的研究成果積累與實踐總結，希冀為各方市場參與者提供有益參考與借鑒，促進債券市場穩(wěn)健運行和高質量發(fā)展。
 

內容介紹
       近年來，在復雜多變的國際環(huán)境下，中國經濟展現出強大的韌性與活力，總體呈現穩(wěn)中有進、進中向好的態(tài)勢。在此背景下，我國債券市場蓬勃發(fā)展，債券發(fā)行總量持續(xù)上升，信用債發(fā)行量穩(wěn)中有升。2024年，我國債券市場共發(fā)行各類債券78.79萬億元，同比上升11.87%，信用債發(fā)行規(guī)模達20.40萬億元，較上年同期增長8.52%。債券市場信用風險方面，自2014年我國債券市場首單公募債券違約以來，共經歷了三輪違約潮，2024年隨著房地產等高風險領域和重點企業(yè)信用風險的持續(xù)出清，以及經濟逆周期調節(jié)措施的推進，債券市場信用風險持續(xù)收斂，信用債違約及展期多發(fā)的勢頭得到遏制，違約率保持低位。
       聯合資信在信用評級行業(yè)深耕20余年，擁有專業(yè)的信用風險分析能力，構建了龐大的宏觀、中觀、微觀多維度的數據庫，培養(yǎng)了專業(yè)素質高、經驗豐富的分析師隊伍，本書是聯合資信在債券市場信用風險領域多年的研究成果積累與實踐總結。本書在詳細回顧境內外債券市場信用風險發(fā)展歷程和總結歷史違約案例的基礎上，從聯合資信全球人民幣債券發(fā)行人評級理論出發(fā)，構建了債務風險分析的理論和方法，系統(tǒng)性地提出了“風險要素—風險信號—傳導路徑”一整套的分析框架，并運用數百個違約案例進行實踐檢驗，最終構建了相應的預警規(guī)則與預警模型。此外，本書還從財務異常識別、違約處置與回收等方面提出風險管理的相關策略與實踐。
       本書分為三個部分，第一篇為風險剖析篇，從我國債務現狀入手，詳細回顧境內外債券市場信用風險發(fā)展歷程，提出債務風險分析方法和路徑研究，并對近年最新的違約案例進行匯總梳理；第二篇是風險管理篇，從違約前風險預警、存續(xù)期的財務異常識別、違約后的處置與回收，對債券全生命周期的風險管理等方面提出我們的經驗總結；第三篇是風險展望與建議篇，針對我國地方政府債務、城投公司轉型和房地產行業(yè)等重點領域，提出我們對未來發(fā)展的見解與分析，并提出風險管理的建議，促進債券市場穩(wěn)健運行和高質量發(fā)展。

       業(yè)務聯系電話：010-85679696

       投資人服務聯系人：孫晨，聯系電話：010-85172818-8088

       媒體關系聯系人：杜涵，聯系電話：010-85679696-8671